匯出 $800,000 之前，應向區域中心提出的九個問題

EB-5 區域中心發行是一項私募證券發行。投資者購買的是新商業企業（通常是有限合夥企業）的權益，該企業再為某個房地產項目或經營項目提供融資。移民結果取決於該項目創造就業。財務結果取決於項目成功並償還資金。

那些絕不會讀完一本宣傳手冊就買入一家私人公司 $800,000 股份的投資者，在 EB-5 中卻經常這樣做，因為整個對話都圍繞綠卡展開。以下九個問題把對話重新擺正。

1. USCIS 實際審查了什麼？

RIA 要求區域中心為每個項目提交 Form I-956F，內容涵蓋商業計劃、經濟分析和發行文件。請詢問 I-956F 是已提交、待審還是已獲批，如有批准通知，請要求查看。項目獲批意味著 USCIS 已審查該項目的資格。並不意味著 USCIS 為該投資背書。

時機也很重要。根據 USCIS 的 EB-5 收費規則（91 FR 61940，2026年9月30日），郵戳日期為2026年11月30日或之後的申請，Form I-956F 的費用從 $17,795 上調至 $42,675。如果項目的 I-956F 尚未提交，請詢問由誰承擔這一上漲，以及您的管理費是否在認購文件中固定。

2. 區域中心是否處於合規狀態？

請確認區域中心的指定資格有效，已透過 Form I-956G 提交年度報告，並已繳納年度 EB-5 Integrity Fund 費用。在合規方面落後的區域中心可能被終止指定資格，而這一風險落在其投資者身上。

同一天，Form I-956G 年度報告的費用從 $3,035 降至 $2,165，區域中心的年度 Integrity Fund 費用上調至 $11,000（投資者為20人或以下）或 $22,000（超過20人）。

3. EB-5 資金在資本結構中處於什麼位置？

請索取資金來源與用途表。在多數項目中，EB-5 資本被設計為夾層債務或優先股，次於優先建設貸款人。請弄清有多少資本優先於您的資金，有多少發起人股本排在您的資金之後，以及在 EB-5 這一層級上的貸款價值比或貸款成本比是多少。

發起人股本是最能說明問題的一個數字。開發商有相當數量的自有現金排在 EB-5 投資者之後承擔風險，其利益與投資者一致。幾乎全部用別人的錢來融資的開發商則不然。

4. 每位投資者對應多少個就業機會，緩衝有多大？

每位投資者需要十個合格的就業機會。請索取經濟影響報告，並將預計的職位總數與發行所設定的投資者人數進行比較。預計每位投資者11個職位的項目，對建設延誤或規模小於預期幾乎沒有餘地。預計20個職位的項目則有空間。

還要詢問哪些職位依賴建設支出，哪些依賴營運，以及各類職位預計何時產生。

5. 退出方式是什麼，由誰控制？

資本必須預計保持投資狀態至少兩年。8 U.S.C. 1153(b)(5)(A)(i)。除此之外，發行文件應說明企業預計如何以及何時獲得償還：再融資、出售或經營現金流。請詢問如果該事件推遲會發生什麼，以及普通合夥人是否可以單方面延長期限。

6. 如果提前還款會怎樣？

如果項目在投資者的移民程序完成之前就向企業還款，資本可能需要再投資，才能繼續處於風險之中。請詢問合夥協議是否允許再投資，允許哪些類型的投資，以及再投資資本的風險由誰承擔。

7. 全部費用有哪些？

列出每一項費用：認購時支付的管理費、任何持續的管理費、行銷代理或移民仲介的報酬，以及項目向區域中心關聯方支付的任何費用。從項目中支出的費用會減少可用於償還投資者的資金。向推薦投資者的仲介支付的報酬也是一種值得了解的利益衝突。

8. 對方是誰？

弄清開發商、區域中心營運方以及所涉及的每一個關聯方。查看他們在以往 EB-5 項目上的記錄：投資者是否獲得償還，是否按時？是否有 I-829 獲批？檢索訴訟和監管行動。詢問區域中心與開發商是否為關聯方。

9. 您會收到哪些報告？

有限合夥企業的投資者應當定期收到財務報告。請詢問企業將提供什麼、多久提供一次，以及財務報表是否經過審計。詢問從託管帳戶以及從企業向項目的撥款，是否由基金管理人或獨立第三方控制。

把問題分開

一個有用的做法是，假設沒有附帶任何簽證，來評估這項投資。以這樣的回報、這樣的風險、這樣的期限，您會做這筆私募投資嗎？如果答案是否定的，那麼整個決定就完全由綠卡支撐，而這應當是一個清醒的選擇。

律師審閱發行文件是否符合移民法規。上述財務審查是另一項工作，投資者可能希望由獨立的財務或證券顧問來完成。

Kloss Martino 是本所的商業諮詢合作方，是一家獨立的商業諮詢公司，不是律師事務所。

常見問題

英文原文審閱於 2026年11月12日

USCIS 批准了 EB-5 項目，是否意味著投資是安全的？

不是。Form I-956F 獲批意味著 USCIS 已審查該項目的資格；並不意味著 USCIS 為該投資背書。請詢問 I-956F 是已提交、待審還是已獲批，如有批准通知，請要求查看。財務結果取決於項目的表現和投資條款。

如何查核 EB-5 區域中心是否處於合規狀態？

先核實三件事：區域中心的指定資格有效，已透過 Form I-956G 提交年度報告，並已繳納年度 EB-5 Integrity Fund 費用。在合規方面落後的區域中心可能被終止指定資格，這會給其投資者帶來問題。

自2026年11月30日起，Form I-956F 的申請費是多少？

根據 USCIS 的 EB-5 收費規則，郵戳日期為2026年11月30日或之後的申請，費用為 $42,675，此前為 $17,795。如果項目的 I-956F 尚未提交，請詢問由誰承擔這一上漲，以及您的管理費是否在認購文件中固定。